Như chúng tôi đã đề cập trước đó, chính sách tiền tệ đề cập đến các biện pháp được chính phủ hoặc ngân hàng trung ương thực hiện nhằm tác động đến hoạt động kinh tế, đặc biệt là các biện pháp kiểm soát cung tiền và điều tiết lãi suất. Được sử dụng để đạt được các mục tiêu chính sách cụ thể hoặc duy trì – ví dụ: kiềm chế lạm phát, đạt được việc làm đầy đủ hoặc tăng trưởng kinh tế.
Ngân hàng trung ương và chính sách tiền tệ không thể tách rời, khi nhắc đến ngân hàng trung ương hoặc chính sách tiền tệ, chắc chắn chúng ta sẽ nói về cái còn lại.
Mặc dù một số nhiệm vụ và mục tiêu được chia sẻ bởi các ngân hàng trung ương khác nhau, các ngân hàng trung ương cũng có những mục tiêu chính sách riêng do sự khác biệt về nền kinh tế.
Mục tiêu cuối cùng của chính sách tiền tệ là duy trì sự ổn định giá cả và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.
Để đạt được những mục tiêu này, ngân hàng trung ương sẽ sử dụng chính sách tiền tệ để kiểm soát các khía cạnh sau
·Lạm phát
·Cung tiền
·Dự trữ tiền gửi
·Tài trợ từ cửa sổ chiết khấu
Danh mục chính sách tiền tệ
Chính sách tiền tệ có thể được chia thành nhiều loại khác nhau. Nếu ngân hàng trung ương giảm cung tiền hoặc thực hiện các biện pháp tăng lãi suất thì đó được gọi là chính sách tiền tệ thắt chặt.
Mục đích của việc thắt chặt chính sách tiền tệ là nhằm kiềm chế sự tăng trưởng kinh tế quá mức. Lãi suất cao hơn sẽ dẫn đến chi phí đi vay cao hơn, từ đó làm giảm tiêu dùng và đầu tư.
Mặt khác, nếu cung tiền tăng hoặc lãi suất giảm thì được gọi là chính sách tiền tệ mở rộng.
Mục đích của việc cắt giảm lãi suất là nhằm thúc đẩy tiêu dùng và đầu tư.
Mục đích của chính sách tiền tệ mở rộng là thúc đẩy tăng trưởng kinh tế bằng cách cắt giảm lãi suất hoặc mở rộng cung tiền, trong khi mục đích của chính sách tiền tệ thắt chặt là ngăn chặn lạm phát hoặc hạn chế tăng trưởng kinh tế quá mức.
Cuối cùng, mục đích của chính sách tiền tệ trung lập là không thúc đẩy tăng trưởng kinh tế cũng như không ngăn chặn lạm phát.
Một điều chúng ta cần lưu ý là các ngân hàng trung ương thường đặt mục tiêu lạm phát là 2%.
Một số ngân hàng trung ương có thể không nêu rõ mục tiêu lạm phát, nhưng hoạt động chính sách tiền tệ của họ cam kết duy trì lạm phát trong phạm vi hợp lý.
Họ biết rằng lạm phát vừa phải là tốt cho nền kinh tế, nhưng lạm phát quá mức sẽ ảnh hưởng đến niềm tin, việc làm và cuối cùng là ví tiền của người dân.
Bằng cách đặt mục tiêu lạm phát, những người tham gia thị trường có thể hiểu rõ hơn cách ngân hàng trung ương sẽ ứng phó với tình hình kinh tế hiện tại.
Hãy đưa ra một ví dụ.
Trở lại tháng 1 năm 2010, lạm phát ở Anh đã tăng với tốc độ hàng năm là 3,5%, so với 2,9% của tháng trước. Vì mục tiêu lạm phát do Ngân hàng Anh đặt ra là 2% nên tỷ lệ lạm phát 3,5% rõ ràng là vượt xa mục tiêu của Ngân hàng Anh.
Để an ủi những người đang bất an, Vua Ngân hàng Anh ngay lập tức tuyên bố rằng các yếu tố tạm thời đã dẫn đến mức lạm phát tăng cao, tỷ lệ lạm phát hiện tại sẽ giảm trong thời gian ngắn và Ngân hàng Anh sẽ không có hành động đặc biệt. .
Liệu tuyên bố của anh ấy có đúng hay không không phải là vấn đề ở đây. Chúng ta chỉ cần giải thích cho mọi người rằng khi các nhà đầu tư hiểu được ý định chính sách của ngân hàng trung ương, họ thường ở vị thế tốt hơn.
Nói một cách đơn giản, các nhà giao dịch thích sự ổn định.
Các ngân hàng trung ương cũng thích sự ổn định.
Nền kinh tế thích sự ổn định. Hiểu được sự tồn tại của mục tiêu lạm phát sẽ giúp các nhà giao dịch hiểu tại sao các ngân hàng trung ương có thể áp dụng các chính sách tiền tệ khác nhau.
Chu kỳ tiền tệ
Hầu hết các ngân hàng trung ương đều điều chỉnh chính sách tiền tệ của mình theo từng bước nhỏ vì nếu lãi suất thay đổi quá nhanh, nó có thể làm gián đoạn thị trường.
Những thay đổi đáng kể trong chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương trong một thời gian ngắn sẽ không chỉ có tác động tiêu cực đến các nhà giao dịch mà còn tác động đến nền kinh tế.
Đây là lý do tại sao chúng ta thường thấy có một sự điều chỉnh duy nhất về lãi suất trong khoảng từ 0,25% đến 1,0%. Một lần nữa, ngân hàng trung ương muốn duy trì sự ổn định về giá và không muốn chứng kiến thị trường hỗn loạn dữ dội.
Ưu tiên của ngân hàng trung ương về sự ổn định chính sách xác định rằng sẽ mất nhiều thời gian để lãi suất thay đổi đáng kể. Khoảng thời gian này có thể là vài tháng hoặc thậm chí nhiều năm.
Giống như các nhà giao dịch muốn thu thập và nghiên cứu dữ liệu để thông báo các động thái giao dịch tiếp theo của họ, các ngân hàng trung ương cũng muốn thực hiện công việc tương tự, nhưng trọng tâm của họ là toàn bộ nền kinh tế thay vì chỉ một giao dịch duy nhất.
Việc NHNN tăng lãi suất giống như hãm phanh, cắt giảm lãi suất giống như đạp ga, nhưng hãy nhớ rằng người tiêu dùng và doanh nghiệp phản ứng chậm hơn trước lãi suất cao hơn hoặc thấp hơn.
Khoảng thời gian giữa những thay đổi về chính sách tiền tệ và tác động thực tế của chúng đối với nền kinh tế thường là từ một đến hai năm.