Tại sao lãi suất lại quan trọng?

Nói một cách đơn giản, lãi suất thống trị thị trường ngoại hối.

Lãi suất của một loại tiền tệ nhất định có thể là yếu tố quyết định lớn nhất đến giá trị của loại tiền tệ đó. Do đó, hiểu rõ chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương của một quốc gia, chẳng hạn như các quyết định về lãi suất, là rất quan trọng đối với phân tích cơ bản.

Yếu tố có tác động lớn nhất đến quyết định lãi suất của ngân hàng trung ương là sự ổn định về giá, mà chúng tôi gọi là “lạm phát”.

Lạm phát đo lường sự gia tăng giá của hàng hóa hoặc dịch vụ.

Lạm phát giải thích tại sao cha mẹ bạn hoặc cha mẹ của cha mẹ bạn có thể mua một chai soda với giá 5 xu vào những năm 1920, nhưng hiện nay người ta phải trả giá gấp hơn 20 lần cho cùng một sản phẩm.

Một quan điểm được công nhận rộng rãi là lạm phát vừa phải và tăng trưởng kinh tế vẫn đồng bộ.

Tuy nhiên, lạm phát quá mức sẽ gây tổn hại cho nền kinh tế, đó là lý do tại sao ngân hàng trung ương luôn chú ý đến các chỉ số kinh tế liên quan đến lạm phát, chẳng hạn như chỉ số CPI hay PCE.

Để kiểm soát lạm phát ở mức hợp lý, rất có thể ngân hàng trung ương sẽ thực hiện các biện pháp tăng lãi suất, điều này sẽ làm chậm tốc độ tăng trưởng của nền kinh tế và lạm phát.

Điều này xảy ra vì việc đặt lãi suất ở mức cao thường buộc người tiêu dùng và doanh nghiệp vay ít hơn và tiết kiệm nhiều hơn, gây ức chế hoạt động kinh tế. Các khoản cho vay đã trở nên đắt đỏ hơn và việc nắm giữ tiền mặt trở nên hấp dẫn hơn.

Mặt khác, khi lãi suất giảm, người tiêu dùng và doanh nghiệp có xu hướng vay vốn nhiều hơn do các ngân hàng nới lỏng điều kiện cho vay. Điều này sẽ thúc đẩy tăng trưởng doanh số bán lẻ và chi tiêu vốn, do đó, giúp kích thích nền kinh tế.

Vậy điều này có liên quan gì đến thị trường ngoại hối?

Nói một cách đơn giản, tiền tệ và lãi suất có liên quan chặt chẽ với nhau, bởi vì lãi suất quyết định liệu dòng vốn toàn cầu chảy vào hay ra khỏi một quốc gia. Lãi suất xác định liệu các nhà đầu tư có đầu tư vào một quốc gia hay ở nơi khác hay không.

Ví dụ, giữa hai ngân hàng đưa ra lãi suất tiền gửi 1% và lãi suất tiền gửi 0,25%, bạn sẽ chọn ngân hàng nào?

Bạn có thể nói, tôi sẽ không gửi tiền vào ngân hàng, chẳng phải sẽ rất hay nếu để nó dưới gầm giường sao? Nhưng đó không phải là sự lựa chọn của chúng tôi.

Bạn sẽ chọn lãi suất tiền gửi 1% phải không?

Chúng tôi hy vọng như vậy, vì 1 lớn hơn 0,25 và lãi suất tiền tệ cũng có mức cao thấp.

Lãi suất của một quốc gia càng cao thì đồng tiền của quốc gia đó càng có nhiều khả năng mạnh lên. Các loại tiền tệ có lãi suất thấp có nhiều khả năng sẽ suy yếu trong dài hạn.

Khá đơn giản phải không?

Mục đích nghiên cứu của chúng tôi ở đây là lãi suất trong nước ảnh hưởng trực tiếp đến cách những người tham gia thị trường toàn cầu nhìn nhận giá trị đồng tiền của quốc gia đó so với các loại tiền tệ khác.

Kỳ vọng lãi suất

Thị trường tiếp tục thay đổi để đáp ứng những kỳ vọng về các sự kiện hoặc kịch bản khác nhau. Điều tương tự cũng xảy ra với lãi suất – lãi suất cũng thay đổi – chỉ là chúng không thay đổi thường xuyên.

Hầu hết các nhà giao dịch không tập trung vào mức lãi suất hiện tại vì thị trường đã “định giá” giá hiện tại của đồng tiền. Họ quan tâm nhiều hơn đến xu hướng lãi suất trong tương lai.

Chúng ta cũng cần biết rằng lãi suất sẽ thay đổi theo những thay đổi trong chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương và cụ thể hơn là với những thay đổi trong chu kỳ tiền tệ.

Nếu lãi suất tiếp tục giảm hoặc đã giảm trong một thời gian dài thì việc chuyển dịch theo hướng ngược lại là không thể tránh khỏi.

Lãi suất sẽ tăng cao hơn vào một thời điểm nào đó trong tương lai.

Bạn có thể chú ý đến dự đoán của các nhà đầu cơ về thời điểm ngân hàng trung ương sẽ tăng lãi suất và tăng bao nhiêu điểm cơ bản.

Thị trường sẽ cho họ biết; bản chất của các nhà đầu cơ là tập trung vào xu hướng tương lai của lãi suất. Những thay đổi trong kỳ vọng có nghĩa là chiến lược đầu cơ của họ sẽ bắt đầu thay đổi. Khi thay đổi lãi suất đến gần hơn, các nhà đầu cơ sẽ sẵn sàng điều chỉnh chiến lược của họ hơn.

Mặc dù lãi suất điều chỉnh dần dần theo chính sách tiền tệ nhưng có thể có những thay đổi đột ngột về niềm tin thị trường chỉ vì một báo cáo tiền tệ.

Tuyên bố này có thể chỉ ra rằng lãi suất sẽ thay đổi đáng kể hơn, hoặc thậm chí theo hướng ngược lại so với dự kiến ​​ban đầu.

Chênh lệch lãi suất

Một số nhà giao dịch ngoại hối xem xét chênh lệch lãi suất giữa các loại tiền tệ khác nhau để xác định liệu một loại tiền tệ sẽ mạnh lên hay suy yếu.

Chênh lệch lãi suất là yếu tố mà các nhà giao dịch Forex cần hết sức chú ý. Những thay đổi trong chênh lệch lãi suất có thể giúp chúng ta đánh giá xu hướng của các cặp tiền tệ.

Việc mở rộng chênh lệch tiền tệ là tốt cho các loại tiền tệ có lãi suất cao, trong khi việc thu hẹp chênh lệch lãi suất là tốt cho các loại tiền tệ có lãi suất thấp.

Diễn biến trái ngược về lãi suất giữa hai nước thường dẫn đến biến động lớn ở một số thị trường. Nếu một quốc gia tăng lãi suất và một quốc gia khác cắt giảm lãi suất thì những biến động nghiêm trọng của thị trường là điều không thể tránh khỏi.

Lãi suất danh nghĩa so với lãi suất thực

Khi mọi người nói về lãi suất, họ đang nói về lãi suất thực hoặc lãi suất danh nghĩa.

Có sự khác biệt nào giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực không?

Lãi suất danh nghĩa không phải lúc nào cũng cho chúng ta biết toàn bộ câu chuyện. Lãi suất danh nghĩa không tính đến lạm phát.

Lãi suất thực tế = lãi suất danh nghĩa – lãi suất dự kiến

Lãi suất danh nghĩa thường là lãi suất cơ bản (chẳng hạn như lãi suất trái phiếu).

Mặt khác, thị trường không tập trung vào lãi suất danh nghĩa mà tập trung vào lãi suất thực.

Nếu bạn nắm giữ một trái phiếu có lãi suất danh nghĩa là 6% nhưng tỷ lệ lạm phát là 5% thì lãi suất thực của trái phiếu chỉ là 1%.

Đây là sự khác biệt lớn nên chúng ta phải luôn nhớ sự khác biệt giữa lãi suất danh nghĩa và lãi suất thực.