STP là gì
STP là tên viết tắt của Straight Through Treatment, nghĩa là xử lý xuyên suốt. Sau khi nhận được lệnh của khách hàng, người giao dịch sẽ chuyển lệnh của khách hàng sang công nghệ thanh khoản của bên thứ ba.
Tuy nhiên, hầu hết STP được thảo luận hiện nay thường được liên kết với các nhà môi giới cung cấp dịch vụ STP.Một số nhà môi giới có nhà môi giới STP chuyên dụng và một số nhà môi giới có tài khoản STP chuyên dụng.
Loại STP
Nói chung, có hai loại STP chính:
1. Sau khi nhà giao dịch đặt lệnh tại nhà môi giới, nhà môi giới ngay lập tức thực hiện lệnh của khách hàng, sau đó đặt lệnh tại văn phòng thanh khoản của bên thứ ba để phòng ngừa rủi ro.
2. Sau khi nhà giao dịch đặt lệnh tại nhà môi giới, nhà môi giới đặt lệnh tại văn phòng thanh khoản của bên thứ 3. Thanh khoản của bên thứ ba thực hiện lệnh của nhà môi giới và nhà môi giới thực hiện lệnh của nhà giao dịch. Mô hình STP này đôi khi còn được gọi là DMA (Direct Market Access), tiếp cận thị trường trực tiếp.
>>> Xem thêm: Cách người mới bắt đầu giao dịch ngoại hối vận hành tài khoản thật
So sánh giữa STP và STP/DMA
Đối với các nhà giao dịch, rõ ràng STP/DMA cần phải minh bạch hơn.
Trong trường hợp thực hiện thị trường, lệnh STP/DMA trực tiếp đến văn phòng thanh khoản của bên thứ ba và sau đó được trao cho người giao dịch theo giá do nhà cung cấp thanh khoản đưa ra.STP/DMA kiếm được một khoản lợi nhuận nhỏ hoặc nhận lệnh từ nhà cung cấp thanh khoản. văn phòng thanh khoản của bên thứ ba.
Trong trường hợp thực hiện ngay lập tức, lệnh của khách hàng sẽ được nhà môi giới STP thực hiện ngay lập tức và sau đó nhà môi giới STP sẽ phòng ngừa các lệnh này tại nhà cung cấp thanh khoản để kiếm lợi nhuận. Nếu đó là lệnh của nhà giao dịch, nhà môi giới STP sẽ cảm thấy Nếu lợi nhuận chưa đủ, có thể phải báo giá lại.
Tuy nhiên, cho dù đó là STP hay STP/DMA, sau khi giao dịch hoàn tất, vị thế ròng của nhà giao dịch với nhà môi giới và vị thế ròng của nhà môi giới với thanh khoản của bên thứ ba đều giống nhau.
Ưu điểm của STP:
Theo mô hình STP, mô hình lợi nhuận của nhà môi giới chỉ là chênh lệch và hoa hồng, đối với nhà môi giới sẽ không có nhiều xung đột lợi ích do thua lỗ của khách hàng và thậm chí không có xung đột lợi ích trong trường hợp STP/DMA.
Đồng thời, theo mô hình STP, vì vị thế ròng không đổi sau khi giao dịch hoàn tất nên rủi ro thị trường của nhà môi giới sẽ giảm đi rất nhiều.
Cân nhắc của các nhà môi giới STP
1. Thanh khoản
Đối với các nhà môi giới STP, điều quan trọng nhất cần cân nhắc là tính thanh khoản đằng sau nó. Chúng tôi biết rằng các nhà môi giới STP bán lệnh. Cho dù đó là khớp lệnh theo thời gian thực hay khớp lệnh thị trường, các nhà môi giới STP chỉ kiếm được phí trung gian.
Lãi và lỗ trong giao dịch của khách hàng không liên quan gì đến nhà môi giới STP mà liên quan đến nhà môi giới STP. Nó có liên quan đến tính thanh khoản của bên thứ ba đằng sau nhà môi giới (cũng có thể là tính thanh khoản của nhà môi giới), do đó chất lượng thanh khoản của bên thứ ba đằng sau nhà môi giới thường quyết định chất lượng khớp lệnh của nhà giao dịch.
Mỗi nhà môi giới STP sẽ có nhóm thanh khoản nội bộ riêng để kết nối các LP khác nhau.Mặc dù số lượng LP trong nhóm thanh khoản này sẽ nhỏ hơn nhiều so với ECN nhưng các nhà môi giới STP đều sẽ ký hợp đồng với các LP này. báo giá tốt nhất cho các đơn đặt hàng từ các nhà môi giới STP.
Do đó, đối với các nhà môi giới STP, nhìn chung càng có nhiều LP thì nhóm thanh khoản càng sâu. Tất nhiên, điều này vẫn phụ thuộc vào LP mà bạn kết nối. Một số LP có thể tốt hơn ở Châu Âu và Hoa Kỳ, trong khi một số LP khác có thể ở các cặp tiền tệ khác.
Nếu một nhà môi giới STP chỉ có một LP thì sẽ không có sự cạnh tranh về giá và điều đó không khác gì việc thêm một người trung gian khác vào giao dịch. Các nhà môi giới cố gắng có nhiều hơn một LP để cung cấp tính thanh khoản sâu hơn, báo giá tốt hơn và tất nhiên là mức chênh lệch thấp hơn.
2.Chế độ thực thi
Vấn đề về chế độ thực thi cũng đã được đề cập ở trên, ngay cả khi cả hai nhà môi giới đều là mô hình STP thì rõ ràng mô hình STP/DMA sẽ minh bạch hơn đối với các nhà giao dịch.
Kết luận
Mô hình STP là một phương pháp kiểm soát rủi ro tốt cho các nhà môi giới, việc có kênh STP có thể tránh được nhiều rủi ro thị trường.
Dưới sự giám sát của FCA, chúng tôi thường coi Hiệu trưởng Phù hợp là đại lý theo mô hình STP, nhưng trong MiFIDII mới nhất, có những yêu cầu cao hơn đối với Hiệu trưởng Phù hợp. Để người mai mối có thể tự mình thực hiện giao dịch giữa người mua và người bán, họ cần phải có ba đặc điểm sau:
Trong toàn bộ quá trình thực hiện giao dịch, nhà môi giới không bao giờ gặp phải rủi ro thị trường.
Hai bên thực hiện đồng thời.
Ngoại trừ hoa hồng, phí hoặc phí giao dịch, giao dịch kết thúc ở mức giá mà người mai mối không có lãi hoặc lỗ.
>>> Xem thêm: Giải thích chi tiết về chỉ số đô la Mỹ
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư sẽ tự chịu trách nhiệm nếu có rủi ro.