Cách diễn giải báo cáo COT
Bây giờ chúng ta đã biết cách xác định tâm lý cực đoan trên thị trường, tiếp theo là gì? Một lần nữa, không phải mọi tâm lý cực đoan trên thị trường đều có nghĩa là thị trường sẽ hình thành đỉnh hoặc đáy, vì vậy chúng ta cần một chỉ báo chính xác hơn.
Việc tính toán tỷ lệ mua và bán đầu cơ sẽ giúp chúng ta đánh giá xem thị trường đang ở đỉnh hay đáy.
Công thức tính phần trăm mua và phần trăm bán như sau:
Tỷ lệ mua = số hợp đồng mua/(số hợp đồng mua + số hợp đồng bán) Tỷ lệ bán = số hợp đồng bán/(số hợp đồng mua + số hợp đồng bán)
Để minh họa rõ hơn, chúng ta hãy quay lại vài năm trước và xem điều gì đã xảy ra với hợp đồng tương lai đồng đô la Canada vào thời điểm đó.
Thông qua báo cáo vị thế của CFTC cho tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 8 năm 2008, chúng tôi thấy rằng các hợp đồng bán ròng đầu cơ tính đến tuần đó là 28.085. Vị thế bán ròng trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 3 năm 2009 là 23.950 hợp đồng. Chỉ dựa trên thông tin này, bạn có thể lập luận rằng khả năng thị trường chạm đáy vào tháng 8 là rất cao, vì chúng ta thấy nhiều hoạt động bán khống mang tính đầu cơ hơn vào thời điểm đó.
Nhưng hãy đợi một lát. Có lẽ không đúng khi đi đến kết luận này một cách dễ dàng, phải không?
Qua nghiên cứu sâu hơn, chúng tôi thấy rằng số lượng hợp đồng bán trong tuần ngày 22 tháng 8 năm 2008 là 66.726, trong khi số lượng hợp đồng mua là 38.641. Bằng cách tính toán, chúng tôi thấy rằng tỷ lệ bán trong tuần là 66.726/(38.641+66.726), hay 63,3%.
Mặt khác, chỉ có 8.715 hợp đồng mua trong tuần ngày 20 tháng 3 năm 2009 và 32.665 hợp đồng bán. Điều này có nghĩa là tỷ lệ bán trong tuần đạt 32.655/(8.715+32.665), tương đương 78,9%.
Điều đó có nghĩa là gì? Điều này có nghĩa là đáy thị trường có nhiều khả năng được hình thành khi tỷ lệ bán khống đạt 78,9%, thay vì 63,3%.
Như biểu đồ cho thấy, đáy thị trường không hình thành vào khoảng tháng 8 năm 2008, khi CAD/USD được giao dịch rộng rãi quanh mức 0,9400. Tỷ giá tiếp tục giảm trong vài tháng tiếp theo, phải đến tuần ngày 20 tháng 3 năm 2009, tỷ lệ bán khống của đồng đô la Canada mới đạt 78,9% và đồng đô la Canada chạm đáy ở mức 0,7700 so với đô la Mỹ.
Sau đó, chuyện gì đã xảy ra? Đồng đô la Canada đang bắt đầu ổn định và tăng giá, đây là đáy của thị trường phải không?