Chênh lệch trái phiếu đề cập đến sự khác biệt về lãi suất trái phiếu giữa các quốc gia.
Những khác biệt này dẫn đến việc tạo ra các giao dịch thực hiện .
Bằng cách theo dõi những thay đổi trong chênh lệch giá trái phiếu và kỳ vọng về lãi suất, bạn có thể biết một cặp tiền tệ đang chuyển động như thế nào.
Như được hiển thị bên dưới:
Chênh lệch trái phiếu giữa hai nền kinh tế tăng lên và đồng tiền của quốc gia có lãi suất trái phiếu cao hơn sẽ tăng giá so với đồng tiền của quốc gia có lãi suất trái phiếu thấp hơn.
Bạn có thể nhận ra điều này bằng cách xem xét hành động giá AUD/USD từ tháng 1 năm 2000 đến tháng 1 năm 2012 và chênh lệch trái phiếu giữa trái phiếu chính phủ kỳ hạn 10 năm của Úc và Hoa Kỳ được hiển thị trong biểu đồ trên.
Lưu ý rằng khi chênh lệch trái phiếu tăng từ 0,50% năm 2002 lên 1,00% năm 2004, AUD/USD đã tăng gần 50%, từ 0,5000 lên 0,7000.
Hiện tượng này cũng xuất hiện vào năm 2007, khi chênh lệch trái phiếu tăng từ 1,00% lên 2,50% và tỷ giá AUD/USD tăng từ 0,7000 lên 0,9000, tức là 2.000 điểm.
Khi cuộc suy thoái xảy ra vào năm 2008 và tất cả các ngân hàng trung ương lớn bắt đầu cắt giảm lãi suất, AUD/USD đã giảm từ 0,9000 xuống 0,7000.
Chuyện gì đã xảy ra thế?
Một lý do là các nhà giao dịch đang lợi dụng giao dịch chênh lệch giá.
Khi chênh lệch giữa trái phiếu đô la Úc và trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ tăng lên, họ đã mua rất nhiều AUD/USD.
Tại sao?
Tận dụng các giao dịch thực hiện.
Tuy nhiên, một khi Ngân hàng Dự trữ Úc bắt đầu cắt giảm lãi suất và chênh lệch trái phiếu giảm, các nhà giao dịch sẽ giảm tỷ lệ nắm giữ AUD/USD, cho rằng chúng không còn sinh lãi nữa.
Đây là một ví dụ:
Chênh lệch trái phiếu GBP/USD so với trái phiếu Mỹ-Anh
GBP/USD cũng giảm do chênh lệch giữa trái phiếu Anh và trái phiếu Mỹ giảm.