Bạn có bao giờ thắc mắc tại sao đồng đô la Mỹ lại mạnh lên trong cả thời kỳ khó khăn và thời kỳ bùng nổ không? Vâng, những người khác có câu hỏi tương tự. Trên thực tế, một người anh thông minh từng làm việc tại Morgan Stanley đã đưa ra một giả thuyết để giải thích hiện tượng này.
Cựu chiến lược gia tiền tệ và nhà kinh tế Ren Yongli đã đề xuất một lý thuyết và đặt tên nó là ” Lý thuyết nụ cười đồng đô la “.
Giải thích lý thuyết nụ cười đô la
Lý thuyết của ông mô tả ba kịch bản hướng dẫn hành vi của đồng đô la. Dưới đây là một minh họa đơn giản.
Kịch bản 1: Đồng đô la tăng giá do lo ngại rủi ro.
Phần đầu tiên của nụ cười cho thấy đồng đô la đang được hưởng lợi từ tâm lý ngại rủi ro. Tâm lý e ngại rủi ro khiến các nhà đầu tư tìm đến các loại tiền tệ “trú ẩn an toàn” như đồng đô la Mỹ và đồng yên Nhật. Khi các nhà đầu tư tin rằng tình hình kinh tế toàn cầu không ổn định, họ ngần ngại tiếp tục theo đuổi các tài sản rủi ro và mức độ sẵn sàng mua đô la Mỹ ít rủi ro hơn của họ đã tăng lên, bất kể tình trạng của nền kinh tế Mỹ.
Kịch bản 2: Đồng đô la giảm xuống mức thấp mới.
Phần dưới của khuôn mặt cười phản ánh hiệu suất mờ nhạt của đồng đô la Mỹ, xuất phát từ các yếu tố cơ bản yếu kém của nền kinh tế Mỹ.
Khả năng cắt giảm lãi suất cũng sẽ làm giảm giá đồng đô la.
Điều này khiến thị trường tránh xa đồng đô la Mỹ.
Về đồng đô la, phương châm của họ là “Bán! Bán! Bán!”
Kịch bản 3: Đồng đô la tăng giá do tăng trưởng kinh tế.
Cuối cùng, một nụ cười cũng xuất hiện khi nền kinh tế Mỹ cuối cùng cũng nhìn thấy tia hy vọng.
Sự lạc quan đang gia tăng, các dấu hiệu cải thiện kinh tế đang xuất hiện và niềm tin của nhà đầu tư vào đồng đô la Mỹ đang bắt đầu tăng lên.
Nói cách khác, khi nền kinh tế Mỹ có tốc độ tăng trưởng GDP mạnh mẽ và kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngày càng tăng, đồng đô la Mỹ bắt đầu tăng giá.
Khi cuộc khủng hoảng tài chính xảy ra vào năm 2007, lý thuyết này dường như đã có hiệu quả. Bạn có nhớ, khi cuộc suy thoái toàn cầu lên đến đỉnh điểm, đồng đô la đã mạnh lên đáng kể? Đây chính xác là giai đoạn đầu tiên.
Khi thị trường chạm đáy vào tháng 3 năm 2009, đột nhiên các nhà đầu tư bắt đầu chuyển sang các loại tiền tệ có lợi suất cao hơn, khiến đồng đô la Mỹ trở thành đồng tiền có hiệu suất kém nhất năm 2009.
Vậy Lý thuyết nụ cười đồng đô la có đúng không?
Thời gian sẽ trả lời.
Dù sao đi nữa, đây là một lý thuyết cần ghi nhớ. Hãy nhớ rằng, nền kinh tế có tính chu kỳ.
Điều quan trọng là phải tìm ra nền kinh tế đang ở đâu trong chu kỳ.