Buffett đã trải qua bốn lần sụp đổ của thị trường chứng khoán trong đời, ba trong số đó chỉ số S&P 500 giảm hơn một nửa. Kinh nghiệm và bài học của Buffett có thể tóm tắt trong hai từ: bình tĩnh.
Lần đầu tiên, nó giảm mạnh 50% từ tháng 1 năm 1973 đến tháng 10 năm 1974.
Vào ngày 11 tháng 1 năm 1973, chỉ số S&P 500 đạt mức cao nhất là 121 điểm.
Vào ngày 4 tháng 10 năm 1974, chỉ số S&P 500 đạt mức thấp nhất là 60 điểm.
Thị trường chứng khoán lao dốc như lửa cháy, ai cũng muốn nhanh chóng thoát thân và bán ra với giá rẻ bất kể giá nào.
Tuy nhiên, Buffett lại rất bình tĩnh, bình tĩnh hành động và mua sắm táo bạo.
Ông rời khỏi thị trường chứng khoán sớm nhất là vào tháng 9 năm 1969 và đang nắm giữ tiền mặt, chờ đợi thị trường chứng khoán được định giá quá cao sẽ lao dốc.
Ngay cả bản thân ông cũng không ngờ rằng mặc dù một năm sau thị trường chứng khoán rơi xuống mức thấp 68 điểm vào ngày 26/5/1970 nhưng nó nhanh chóng phục hồi và tăng liên tục trong hơn hai năm, tối đa là 121 điểm. Sau đó, nó bắt đầu giảm cho đến ngày 4 tháng 10 năm 1974, khi chỉ số S&P 500 chạm mức thấp 60 điểm. Buffett đã chờ đợi sự sụp đổ trong 5 năm.
Chờ đợi quá lâu, cuối cùng cũng đã đến lúc phải hành động. Buffett nói trong cuộc phỏng vấn với phóng viên của “Forbes”: “Tôi cảm thấy như một chàng trai trẻ đầy dục vọng đã đến đất nước con gái. Thời điểm đầu tư đã đến.”
Tiết lộ của Buffett khi đối mặt với đợt lao dốc lần này là: Đừng đánh giá thấp sự điên rồ của thị trường. Định giá cao có thể kéo dài trong thời gian dài. Quá trình chờ đợi thị trường trở lại hợp lý sẽ không thuận buồm xuôi gió. Trong giai đoạn này, bạn phải bình tĩnh và kiên nhẫn, vì có thể phải mất vài năm. .
Lần thứ hai, nó giảm mạnh 36% từ tháng 8 năm 1987 đến tháng 10 năm 1987.
Lần này thị trường chứng khoán sụt giảm và phục hồi nhanh chóng, kết quả là Buffett chỉ có thể tiếc nuối vì không có thời gian “cho đạn bay”. Đối mặt với sự sụt giảm mạnh về các cơ hội đầu tư đến và đi một cách vội vàng, Buffett vẫn rất bình tĩnh vì ông tin rằng cơ hội tiếp theo sẽ đến lần nữa, miễn là ông kiên nhẫn chờ đợi.
Trong lá thư gửi cổ đông năm 1987, Buffett đã xem xét lại vụ sụp đổ:
“Đối với Berkshire, có rất ít cơ hội đầu tư vào thị trường chứng khoán trong vài năm qua. Vào tháng 10 năm 1987, một số cổ phiếu đã giảm xuống mức mà chúng tôi quan tâm, nhưng không có cổ phiếu nào có tác động đến danh mục đầu tư được mua lại. nhiều ý nghĩa, chúng phục hồi đáng kể.
“Vào cuối năm 1987, chúng tôi không có khoản đầu tư cổ phiếu quy mô lớn nào khác (từ 50 triệu USD trở lên) ngoài cổ phiếu thường trực và cổ phiếu chênh lệch giá ngắn hạn. Nhưng bạn có thể yên tâm rằng Mr. Market sẽ mang đến cơ hội đầu tư trong tương lai.” . , và một khi cơ hội đến, chúng tôi rất sẵn lòng và có khả năng nắm bắt nó.”
Điều Buffett học được lần này là: Đôi khi sự lao dốc đến rồi đi vội vàng khiến bạn không thể nắm bắt được cơ hội mua đáy, bạn cũng nên bình tĩnh về điều này, đừng tự trách mình hay thậm chí mất kiểm soát. hành vi đầu tư của bạn bởi vì bạn cố gắng nắm bắt mọi cơ hội.
Cơ hội đến vào năm sau sau vụ sụp đổ. Buffett bắt đầu mua số lượng lớn Coca-Cola. Đến năm 1989, ông mua Coca-Cola trị giá 1 tỷ USD trong vòng hai năm. Năm 1994, ông tiếp tục tăng lượng cổ phần nắm giữ và tổng vốn đầu tư đạt tới 1,3 tỷ USD. Vào cuối năm 1997, giá trị thị trường cổ phiếu của Buffett tại Coca-Cola đã tăng lên 13,3 tỷ USD, lợi nhuận gấp 10 lần trong 10 năm.
>>> Xem thêm: ATR (Average True Range) là gì? Cách sử dụng chỉ báo ATR hiệu quả nhất
Lần thứ ba, nó giảm mạnh 50% từ tháng 3 năm 2000 đến tháng 10 năm 2002.
Buffett từ lâu đã dự đoán rằng bong bóng sẽ vỡ sau khi thị trường chứng khoán tăng vọt nhờ cổ phiếu công nghệ và Internet. Mặc dù thị trường chứng khoán đã giảm một nửa trong ba năm nhưng Buffett không háo hức mua ở mức đáy vì nhiều cổ phiếu ông muốn mua không hề rẻ.
Trong lá thư gửi cổ đông năm 2002, Buffett vẫn rất bình tĩnh sau đợt lao dốc:
“Về mặt đầu tư chứng khoán, chúng tôi vẫn chưa làm được gì nhiều. Charlie và tôi ngày càng cảm thấy thoải mái hơn với những khoản nắm giữ lớn hiện tại của Berkshire vì thu nhập của họ đang tăng lên trong khi định giá của thị trường đang giảm. Còn giảm hơn nữa.”
Nhưng chưa có ý định bổ sung thêm vào những cổ phiếu này. Mặc dù những công ty này có triển vọng tốt nhưng chúng tôi không tin rằng giá trị nội tại của chúng bị thị trường định giá thấp.
Kết luận tương tự áp dụng cho hầu hết các cổ phiếu. Mặc dù thị trường chứng khoán đã giảm ba năm liên tiếp, làm tăng sức hấp dẫn của cổ phiếu lên rất nhiều nhưng chỉ có một số ít cổ phiếu mà chúng ta thậm chí còn quan tâm từ xa. Thực tế khó chịu này minh họa cho việc định giá quá cao cổ phiếu trong thời kỳ bong bóng lớn. Thật không may, bạn càng uống nhiều rượu thì đêm nôn nao của bạn sẽ càng kéo dài.
“Charlie và tôi bẩm sinh không ngại ngùng về cổ phiếu. Chúng tôi thích sở hữu cổ phiếu nếu mua chúng ở mức giá hấp dẫn.
“Trong 61 năm đầu tư của tôi, cơ hội này đã xuất hiện ở khoảng 50 năm trong số đó. Chắc chắn sẽ có nhiều năm tốt đẹp tương tự trong tương lai. Tuy nhiên, trừ khi bạn thấy rằng mình có thể nhận được ít nhất tỷ suất lợi nhuận trước thuế là 10%. (trả tiền Khi xác suất hoàn vốn 6,5% -7% sau thuế thu nhập doanh nghiệp) là rất cao, nếu không chúng tôi thà ngồi bên lề và chờ xem ”.
Năm 2003, Buffett cuối cùng đã hành động và mua lại PetroChina. Năm 2005, lượng mua vào rất lớn, quy mô quỹ đầu tư vào thị trường chứng khoán tăng vọt từ 9 tỷ cuối năm 2002 lên 16 tỷ.
Tiết lộ từ lần lao dốc thứ ba của Buffett là một số cổ phiếu có thể không rẻ sau khi lao dốc, vì vậy bạn nên bình tĩnh khi mua cổ phiếu ở mức đáy.
Bởi vì ngay cả khi thị trường chứng khoán giảm một nửa, điều đó không có nghĩa là cổ phiếu bạn muốn mua cũng giảm một nửa, và một số cổ phiếu có thể giảm một nửa cũng không hề rẻ.
Lần thứ tư, nó giảm mạnh 58% từ tháng 10 năm 2007 đến tháng 3 năm 2009.
Ở đỉnh điểm của nỗi sợ hãi thị trường, Buffett đã đăng một bài báo trên tờ New York Times vào ngày 17 tháng 10 năm 2008, công bố công khai: Tôi đang mua cổ phiếu Mỹ.
Trong bài báo, ông nhắc lại phương châm đầu tư của mình: Hãy sợ hãi khi người khác tham lam và hãy tham lam khi người khác sợ hãi.
Trong lá thư gửi cổ đông năm 2009, ông nói rằng khi có sự sụt giảm, bạn nên tham lam dùng xô lớn để bắt nó: “Cơ hội lớn như vậy là rất hiếm. Khi vàng tăng và giảm, bạn nên dùng xô lớn để bắt nó.” xô để bắt nó, không phải một chiếc nhẫn nhỏ.”
Xô vàng mà Buffett tích lũy được trong 2 năm qua lớn đến mức nào? “Vào đầu năm 2008, chúng tôi có 44,3 tỷ USD tài sản tiền mặt và chúng tôi giữ lại 17 tỷ USD lợi nhuận hoạt động năm 2007. Tuy nhiên, đến cuối năm 2009, tài sản tiền mặt của chúng tôi đã giảm xuống còn 30,6 tỷ USD (8 tỷ USD trong số đó được dành cho việc mua lại). ) Công ty Đường sắt Burlington).
Chìa khóa giải thích tại sao Buffett có thể đầu tư một cách bình tĩnh trên quy mô lớn như vậy trong cuộc khủng hoảng tài chính nằm ở niềm tin vững chắc của ông vào đầu tư giá trị: “Hai năm qua là khoảng thời gian đầu tư lý tưởng nhất đối với các nhà đầu tư thực sự và bầu không khí sợ hãi đã bao trùm. khiến việc đầu tư trở nên khó khăn hơn.” Người bạn tốt nhất của nhà đầu tư.
Những nhà đầu tư chỉ mua dựa trên những đánh giá lạc quan của các nhà phân tích thị trường đang trả quá nhiều cho những đảm bảo vô nghĩa. Điều cuối cùng quyết định khoản đầu tư của bạn là số tiền bạn phải trả. Sự khác biệt giữa giá và thu nhập của công ty trên tổng giá trị mười hay hai mươi năm tới, cho dù bạn mua toàn bộ hay chỉ mua một phần nhỏ công ty trên thị trường chứng khoán.”
Tiết lộ của Buffett khi đối mặt với đợt suy thoái lần thứ 4 là: Suy thoái càng mạnh thì càng khó mua được đáy.
Buffett cho rằng điều quan trọng nhất trong đầu tư là tính hợp lý.
Nhưng điều khó khăn nhất trong đầu tư chứng khoán là phải giữ lý trí, đặc biệt là trong những giai đoạn tăng giảm đột ngột.
>>> Xem thêm: Chu kỳ nào là tốt nhất để đầu cơ vào Bollinger Bands?
Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm: Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo và không phải là lời khuyên đầu tư. Các nhà đầu tư sẽ tự chịu trách nhiệm nếu có rủi ro.
